由于其产量稀少、耐腐蚀、不宜分割的物理特性,黄金在历史上始终扮演着价值尺度的重要角色。作为贵金属的代表,黄金保值的特性也使其成为投资者所青睐的可靠投资手段。过去一段时间内,由于其他投资产品表现相对抢眼,投资黄金一时成为相对少人问津的投资方式。但近来,金价的上涨走势使得黄金投资再次进入人们视野。当前,世界格局并不稳定,“乱世买黄金”的说法再次涌现。对民众来说,现在究竟是不是投资黄金的好时机呢?

世界格局:多国政局不稳助金价持续走高

自美国备受争议的总统特朗普(Donald Trump)上任以来,白宫政局始终处于混乱之中。在过去数周内,特朗普及亲信“通俄”的嫌疑未被洗刷,共和党数度强推废除“奥巴马医保”计划受挫,白宫罕见发生频繁人事变动,致使美国政治的不确定性进一步增加。美国政治动荡之于经济的直观体现是美元疲软,而这也间接导致了其他与美元关系密切的货币一路走高。过去一周,加元冲上兑美元0.8:1的高位,引发民众关注。天然货币也悄然收获近5月来最大单月涨幅,冲上最近7周内的价格高点。2017年至今,黄金的涨幅仅次于铜、欧元、标普500指数,以10.2%的升值幅度位列世界资产涨幅第四位。

当前,世界格局并不稳定。抛开白宫内部的政治泡沫剧不谈,在过去数周中,接连发生了朝鲜试射据说“可以打到美国西海岸”的洲际导弹、委内瑞拉大选内乱加剧、中印边境冲突、美国对俄制裁等令世人感到不安的变化。这些潜在的巨大风险,都为具有避险属性的黄金价格走高提供了支撑。“盛世买古董,乱世买黄金”,如今混乱的世界舞台与黄金价格的走势似乎依然在印证这句中国俗语的正确性。

业界观点:金价仍有长线上升空间

在黄金价格上升至过去7周内最高点之际,投资业内人士中依然有不少对金价走势持乐观态度。55 Capital集团的市场策略师沃夫(Max Wolff)在上周接受美国媒体采访时便表示,“当前的猛涨势头或许是短期效益,但从长远来看,黄金的走势依然呈现出积极态势。”

DoubleLine Capital的总裁、有“债券之王”称号的古恩拉赫(Jeffrey Gundlach)则对路透社透露,自己十分看好金价。他认为,相比在过去一年多时间内出尽风头的比特币、亚马逊股票等投资产品,金价还未呈现其当前应有的价值。而Lindsey Group集团的首席市场分析师布科瓦(Pete Boockvar)则从金价与美元密切关系的角度出发,提出“如果美元无法扭转颓势,金价还有很大上涨空间”的观点。

极端说法:金融危机将至 黄金迎爆炸性行情

本周,美国知名投资人、投资书籍畅销作家罗杰斯(Jim Rogers)抛出震撼言论。相比其他业内人士提出的“长远看金价仍有上升空间”的相对温和的观点,罗杰斯则提出“史上最严重的金融危机将至,金价将迎来爆发”的尖锐说法。

他提出,北美经济有“四八周期”,每隔四年或八年左右就会出现严重的经济问题。他认为,从今年下半年或明年开始,北美将迎来“有可能是你我一生中最糟糕的经济危机”。他表示,这场经济危机一旦发生,黄金价格将迎来“爆发式的增长”。

罗杰斯警告投资者,现在到了需要“非常小心”的时候。在下一次金融危机到来之前,人们应该主动寻求保护自己财产的方式。他坦承,自己的投资中目前暂不涉及黄金,但已经制定了购买黄金的计划。如果金价出现下跌,他将积极囤积黄金。

华人投资:上半年购买黄金人数暴增

中国黄金协会于近日公布了一组数据。相比去年同期,2017年上半年中国金条消费量竟上涨了51.09%,达到158.4吨之多。由此能够看出,避险情绪对投资风格相对保守的华人来说影响颇大,黄金在华人投资组合里占据的比重与日俱增。

与此同时,中国作为全球最大黄金市场,上半年黄金产量却有所下降。上半年,由于中国加强了对采矿行业的环保与安全要求,包括山东、湖南在内的几个产金大省的黄金产量均发生了下降。一定程度上,这体现出市场供求关系的变化,使得金价上涨更加顺理成章。

谨慎投资:美国经济将严重影响黄金走向

虽然不少业内人士都提出了长远看好黄金价格走向的观点,但需要提示读者的是,金价与世界格局,尤其是美国政经走势的捆绑相对密切,短期内可能对各类消息面因素的反应敏感,因此很可能出现幅度相对较大的波动。

长期来看,美元下一步加息悬而未决,而影响美国和世界政局的几件棘手大事短期内也没有得到解决的迹象。特朗普政府混乱、多变的风格更是白宫内部的一枚不定时炸弹,随时可能造成大幅度政治动荡。从这个角度说,市场情绪依然有避险基础,黄金也就有进一步升值可能。

但在相对较短的区间内,金价究竟是否维持升势,还要直观美元和美国经济近期走向。当美元升值时,购买等量的黄金将消耗更少的美元,也就意味着黄金的相对贬值。因此,市场中素有“美元是黄金的敌人”的说法。今年以来,美元下跌超过8%,大选后特朗普用“推特治国”营造的美元升幅已经悉数吐回。特朗普的执政屡屡受挫,使得市场信心跌落。当前外汇市场对美元的反应也十分明确,诸多势力持续抛售美元,表达了对美元和美国市场的不看好。

但华人都清楚“物极必反”的道理。当前市场对特朗普政府的信心已经已经跌落到了相对低谷,接下来,即便特朗普在改革领域取得相对较小的突破,也许会对市场起到格外的信心提振作用。特朗普及幕僚在医改议题上屡屡受挫,下一阶段很可能将改革中心转化至其他难度较小的领域,如果实现进展,美元将会获得相对走高的支持。由此,黄金可能面临短期的上升压力。

当前是购买黄金的好时机吗?从业内人士与市场的普遍态度来看,似乎如此。但黄金短期波动较大,投资者应以经验为参考,做出谨慎投资判断,避免跟风盲目投资。

(本文不构成投资建议)