上周,加拿大央行再次升息,将基础利率提升至1.5%,这已经是过去12个月中加拿大央行第四次提升利率了。国内经济复苏脚步放缓等负面条件并未减缓央行的加息脚步,而随着美国“老大哥”的加息不止,面临加元崩溃潜在风险的加国更有些“骑虎难下”的尴尬,也不得不在加息节奏上迎头赶上。在未来一段时间内,加拿大央行还有持续加息可能。对普通人来说,利率的上升与家庭经济策略息息相关。加息对于普通人究竟意味什么?在“加息周期”之中,我们应该从哪些角度审视自己的经济策略,并顺势作出相应调整,以最大化地保全和增加资产呢?

贷款利率与住房

自从加拿大进入“加息周期”之后,加国各大银行的贷款利率也逐渐走高。对于习惯在低利率时代对银行采取“不借白不借”态度的消费者来说,在当前背景下,经济策略可能需要稍作调整。毕竟,随着贷款利率提升,原本欠下的债务体量也会变大。不过,这对于固定利率贷款的持有者来说并不适用——只有当贷款人在目前贷款周期结束后申请更新贷款或时,利率的变动才会有所体现。

信用卡利率也会悄然提升。通常,银行甚至不会对此作出明确提示。如果你常常透支信用卡,在“加息周期”之中应该更频繁地产看自己的信用卡APR,以免不慎造成债务危机。

在任何国家,贷款利率的变动和房地产市场走势总是紧密相关,加拿大房地产市场对利率的关注更是密切。毫无疑问,受到冲击最大的是那些准备购置个人首套房的买家。数据显示,相比其他类型买家,个人首套房买家的头期款数额相对较小,贷款份额相对较大。利率的持续提升意味着这些买家的购房压力加大。然而,持续加息对于异常火热的加拿大房地产市场是否有直接的冷却效果仍有待观察。对于刚需买家而言,加息带来的压力或在一定程度上加强“观望不如早买”的焦虑感,形成“越涨越买”的条件反射。

股票与债券

加息并不会直接对股市产生影响,但稍有经验的“股民”都知道,加息往往在短时间内会对股票市场构成压力。可此中的逻辑是怎样的呢?有人简单地将其理解为,加息后人们投资股票的钱少了,导致股价下跌。事实上,这样的观点并不全面。

加息与股市走势关系的背后逻辑是:加息后,市场上可流动的资金变少,人们受限于升高的贷款利率,手中可操控的自由资金也随之减少。当人们把更多比重的金钱用于购买生活必需品和缴纳必要开支时,在其他领域的开销就会减少。如果此时市场不算景气,以零售、娱乐、服务为代表的众多产业的收益将可能打折扣,因此反应其预期的股票也会承受下跌压力。与此同时,和普通人一样,企业从银行借贷的压力也变大了。当前,加拿大股市波动较多,受加息影响的可能性也更大些。

除股票外,债券也是许多相对保守的投资者所喜爱的投资对象。利率的上升会导致债券的吸引力下降。直观体现在市场上时,即是利率上升,债券价格下跌。升息后新入场的债券买家可以得到更高利息,但此前购入债券的投资者则面临亏损风险。

投资方案

对于普通投资者而言,在可预见的“加息周期”里早做准备,可能帮助自己保全资产、创造收益。在注重观察利率变化,调整现金与债务比重之余,适当改变投资策略也能带来险中求胜的效果。比如,如果投资人赌定未来还有利率提升,卖出长期的债券,转存现金“吃利息”,是较为稳妥的投资方式。这一方式的弊端在于其保守性。如果央行未来按兵不动,则转存的现金获得的收益率较低,浪费了其他领域的潜在投资机会。购入对冲基金和ETF也是稳健投资的好方法。如果你是激进大胆的投资者,甚至可以在赌定利率走高之际买入反向投资产品。这样做可能带来较高收益,但也可能因为错误的入场时机令你损失惨重,建议没有经验的投资者谨慎入场。

(本文不构成投资建议)